长期投资是巴菲特在多年的投资实践中一直坚持的投资理念，他对这一理念的坚守似乎到了如醉如痴的地步。纵观这几十年的投资实践，他的所向披靡为这个世界呈现了一场场梦幻般的表演，而酣畅淋漓的表演背后的真正推手就是他始终坚持的长期投资策略。所以说这个策略在巴菲特聚敛财富的过程中所发挥的作用是举足轻重的。巴菲特也在很多场合都表达了他对这一投资策略的喜爱。他说：“我所取得的一次又一次的胜利，来自于我对长期持有年复年一年的坚守。”
但是对于广大投资者来说，要想做到长期持有，可以说是一件很难做到的事情。也许是由于投资市场上总是充满了变故，使得很多投资者在进入市场之后，总是会诚惶诚恐，战战兢兢，而这就在无形之中滋长了投资者的投机心理。当他们对于这种急躁恐惧的心情无法承受时，便会不遗余力地去寻找那颗属于自己的救命稻草，巧合的是大多数的投资者都不约而同的选择而了短期投资的策略。他们对于自己的选择有着自己的理由，在他们看来，短期投资可以曾加自己的周转资金的灵活性，使自己可以在危险发生时及时脱险。但这在巴菲特看来是不明智的，绝大多数的例子表明，很多采取短期投资的投资者都面临过不同程度的亏损。当这样的坚持换来的是一次次的亏损时，投资者便会把目光投向巴菲特所一直宣扬的长期投资。但是对于长期投资的陌生使得这些投资者总是显得茫然和无助。在这里巴菲特给他们打开了通向长期投资的窗口。
首先他认为长期投资策略的选择必须是以一个合适的投资对象为依据的。巴菲特说过：“我们始终在寻找那些业务简单清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且始终把股东利润放在第一位的管理者来经营的一优秀企业。”可以看出巴菲特的长期投资策略总是瞄准那些在本行业里数一数二的大型企业。巴菲特说这一点是至关重要的，它将决定你在未来的投资时间里，能否获得高额的投资回报。当然巴菲特要强调的是，投资者在进行选择时，必须要做到只选择那些对于自己来说相当熟悉并且容易掌握的企业。所以投资者在进行投资之前要做到的就是通过各种渠道详细了解投资企业的各方面情况，其中包括其主营业务范围、经营历史如何、市场盈利能力任何、股东的投资回报率如何等等。只有对这些情况都了如指掌了，长期投资才会变得有价值。巴菲特本人真是这样做的。在当年网络科技股呈现一片繁荣的景象时，几乎在所有投资者的心里都掀起了波澜，但是巴菲特却并没有出现这种情况，他选择了按兵不动从而使他逃过了一劫。而他对此的解释就是，他对于这个新兴行业是极其陌生的，如果盲目闯入，必会困难重重。所以巴菲特说：“与其抱着侥幸的心理去进入那些高风险的行业，不如稳扎稳打信心十足地去投资自己所熟悉的领域。”
其次，巴菲特提醒所有投资者，在进行之前，必须仔细分析投资项目在各方面出现投资风险的可能性。风险和收益是一体两面的东西，所以客观的分析并认清风险是投资者获得投资收益的基本前提。如果选择长期投资的策略，那么投资者就要知道，行业与行业之间、公司与公司之间总是会存在这样或那样的不同，倘若投资者对于这其中的差别置之不理而糊里糊涂的进入市场，那么他所面临的风险将会和进行投机所面临的风险是等同的。所以巴菲特建议投资者在进行长期投资前，一定要尽一切努力从更多的角度对投资目标进行分析和研究，从而挑选出那些真正值得自己进行长期投资的企业。俗话说：“知己知彼，百战百胜。”
在确定了投资对象之后，投资者接下来要做的就是将该企业和其主要竞争对手进行横向比较，同时还要和当前的股市大盘进行对比。所以那些经营稳健、讲究诚信、具有较高投资回报率的企业总是能够博得巴菲特的好感，因为巴菲特可以利用这些优势来最大限度地避免在股价出现大幅波动时受到影响，从而确保投资的保值和增值。
巴菲特认为在研究投资目标的基本情况时，还要对企业的市场盈利能力进行分析，只有在基本确定了投资企业的市场盈利能力以后，投资者才能做到准确估算自己的未来收益到底如何。
在巴菲特看来，长期投资其实追求的就是使交易成本最小化从而使得投资收益最大化。很明显，频繁的交易不但不会为投资者带来好处，而且还会使投资者担负巨额的交易佣金的费用。所以巴菲特认为，在进行投资之前要对自己的财务状况有一个清晰的把握，然后在根据自己的具体状况决定投入的成本比例，这样投资者才能获得预期的回报。
而投资者最后要关心的就是要知道自己的投资目标的股利分配情况是否合理。通常情况下，如果投资企业能够将红利进行合理的分配，那么对于投资者来说是意义重大的。